91黑料新闻记者 | 王妤涵

万物云走过一个“三年计划 ” 。

3月26日 ，万物云发布2024年度财报
，全年营收362.2亿元，同比增长9.2%；核心净利润约22.3亿元 ，同比下降4.8%
。

尽管利润端承压
，但万物云仍然宣布以核心净利润的100%全额派息，年度累计向股东每股派发现金股息1.9元（含税） ，以年末收盘价计算的股息率高达9.3%，远超行业平均水平。

这一比例不仅延续了中期分红的全额派息政策
，更将过去三年累计分红推升至38亿元 。

“过去三年，从开发商高增长的确定性 ，到与开发商关联交易的“冰与火
”
，要收入没现金，不要收入利润下滑 ，种种业务的不确定性让上市物企只能用高分红给股东定心”
，万物云董事长朱保全在《致股东》信中写道
。

从企业角度来看，2024年 ，与地产母公司company的强关联性使万物云在房企流动性危机中备受牵连
，关联方应收账款一度达到38.2亿元。高分红政策是在向市场传递“现金流安全 ”的信号，缓解投资者对风险的担忧 。

从行业角度来看 ，据克而瑞物管统计
，2024年近九成上市物企日均换手率低于1%，流动性枯竭也倒逼企业通过稳定分红提升吸引力。

尽管派息总额占核心净利100% ，但截至期末，万物云账上仍保有134.3亿元现金
，经营性净现金流达19.2亿元，为其高派息提供了底气
。

据万物云财务负责人王绪斌介绍 ，特殊分红是“非常规化
”的
，未来将以55%核心净利润为基准，结合战略需求灵活调整。这一策略既避免透支发展潜力 ，又通过“可预期回报”重塑投资者信心 。

值得关注的是
，2024年也是万物云第一个三年计划的收官之年
。

彼时，在2022年万物云刚上市时 ，曾提出以“蝶城战略 ”为核心的三年计划
，目标是通过技术驱动和服务密度提升实现效率革命。

从财报数据来看，这一战略已初步完成从蓝图到落地的跨越 。

截至2024年末 ，万物云蝶城项目数量已从2022年第一季度的459个增长至2024年末的666个
，复合增长率达13.2%
。

而凭借蝶城底盘，万物云蝶城内二手经纪业务朴邻稳扎稳打 ，截止期末，生活服务网络带来5358单局部改造合同
，较2022年增长106.6%。

在独立性方面，万物云去“地产化”成效显著 。

报告期内 ，万物云实现开发商业务占收入的比例及应收账款余额双降
。开发商关联业务收入占比从2021年的19.2%降至2024年的9.5%
，提前完成“降至10%以下
”的目标。

由此带来了开发商业务毛利下降3.1亿元；2024年末来自关联方的贸易性应收账款24.5亿，较年初下降0.4亿 。

同时 ，万物云也对存在回收风险的应收账款进行了充分的减值评估
，针对往来款项恰当公允计提了一定的坏账，2024年当期计提6.1亿 ，其中开发商当期计提4.93亿
，并已通过了审计师的确认
。

在业务结构方面，包括住宅物业服务、物业及设施管理服务 、BPaaS解决方案在内的主营循环型业务收入达307.9亿元 ，同比增长15.5%
，占总收入比提升至85%，带来毛利37.4亿元 ，同比增长10%，成为增长主引擎。

其中
，通过抵债方式清理关联方应收款，如接受的武汉唐家墩
、上海花木等社区商业项目 ，被整合为“蝶城+社商”生态
，也标志着万物云现从被动风险化解到主动资产管理的能力跨越 。

在其他领域，2024年万物梁行在商企物业管理领域取得超20%的增长 ，服务更多企业；收购丹田物业进入高校、医院领域
，服务更多空间；“灵石 ”边缘服务器把AI植入物业空间，通过弹性定价机制 ，打开存量市场天花板
，服务更多业主。

“接下来万物云的核心（非开发商）业务增幅会大于开发商业务降幅，并呈现剪刀差发展态势
” ，万物云管理层在业绩会上透露
。

而关于公司company未来的发展战略
，朱保全在业绩会上表示，万物云将下一个三年（2025-2027年）定义为能力建设年 ，战略重心将转向AI驱动的服务升级。

据悉，万物云在三年事业计划书里提出“成为AI应用领先企业”的目标
，将围绕“资产 、智慧
、低碳 ”，通过流程变革与科技应用提效 ，逐步提供附加技术及知识含量更高的服务产品 。

在朱保全看来
，在不动产管理领域，资产和人之间的关系尤其重要
。围绕蝶城 ，如果有效率更高且基于万科物业社群
，能帮助空间增加人流的资产，公司company会通过和基金公司company合作的方式进入。

通过建筑能源管理 ，万物云希望一方面帮客户降低能耗费用
，一方面帮助楼宇变得更加绿色，持有LEED标签的建筑一般能获得金融政策支持 ，低碳也是企业可持续发展、造福社会的长期性行为 。

“我们希望通过AI应用 、资产管理、能源管理
，实现从传统物业服务的跃迁，转化为企业进一步发展的红利
” ，朱保全表示
。

万物云执行董事兼首席运营官何曙华在业绩会上表示，AI在万物云内部已展现出显著的成效与价值。通过AI释放重复劳动力
，将1200名员工转岗至社区运营等高价值岗位，人均效能提升2.3倍 。管理层表示 ，万物云将持续推动AI与实体空间的深度融合
，为智慧城市建设输出可复制的创新范式
。